Referat Copiute Finantele Intreprinderii

Mai jos puteti citi fragmente din Referat Copiute Finantele Intreprinderii si de asemenea puteti face Download Referat Copiute Finantele Intreprinderii

Citeste fragmente din Referat Copiute Finantele Intreprinderii

Capitolul III - INVESTITIILE INTREPRINDERII 1. Conceptul de investitii si clasificarea lor Sens larg-totalitatea ch sau alocarilor de fonduri de la care se asteapta niste venituri viitoare; Sens restrans-ch ce se efectueaza pentru obtinerea de active fixe (+explorari, prospectari). Alocare de fonduri pentru activitati de inlocuire sau expansiune a instrumentelor de munca Clasificare- din punct de vedere al: locului- interne si externe naturii activitatii-productive si neproductive influentei asupra patrimoniului-mentinere si expansiune (vizeaza cresterea patrimoniului) obiectivelor urmarite- strategice, umane, sociale, de interes public, reducerea poluarii etc. scopului urmarit-de productie si de modernizare structurii-lucrari de constructii si montaj, achizitii de utilaje si instrumente de munca, lucrari geologice si alte inv. metodei de executare-in antrepriza si in regie surselor de finantare-din fnd proprii, din fnd imprumutate 2. Eficienta, necesitatea, oportunitatea si documentatia investitiilor Definitie, cadru, indicatori (compararea cu alte proiecte sau a mai multor var de proiect) a. Vact /Costact b.Beneficiiact c.Val.act.neta=(Vact.nete-Ch in d.Rir; e.Curs de rev net act=ch act (lei)/Val neta(valuta) f.Drec Necesitate, oportunitate Documentatie: proiect tehnico economic, proiect si devize Capitolul III- Pagina 2 3. Sursele si bugetul de finantare a investitiile Probleme importatnte in proiect de investitii Surse de finantare:proprii(fd de dezv), imprumutate(credite) de la bugetul statului. 4. Creditul bancar pe termen lung si mediu Contract, garantii, dobanda, analiza bonitatii, fd proprii, doc Banca verifica: -solvabiltatea Ksp=CS*100/(Pasive pe termen mediu si lung+CS) -lichiditatea Klp=Apta*100/Pts (active pat., pas term scurt) -rentabilitatea Profit net*100/CS 5. Decizia de investitii si fundamentarea ei pe tehnica actualizarii Criteriul de rentabilitate si crit de lichiditate Studiul de oportunitate si de eficienta- recuperare in timp scurt si castig maxim. Metoda actualizarii- asigurarea comparabilitatii in timp a unor eforturi si efecte exprimate valoric in per. de timp Coef de capitalizare (1+i)n Coef de actualizare 1/(1+i)n 6. Metode sau criterii in luarea deciziei de investitii si selectarea proiectelor (Rmr, Tr, Van, Rir) Metoda Rr: Rr=Bman*100/Invman Metoda Tr: Tr=Chminv/Vman Motiv-intreprinderea are preferinte pentru lichiditati immediate Metoda Van: Van=(Vnet.act.-Chinit.inv. R=Van*100/Chinit.inv. Metoda Rir: Rata de act la care val act cost=val act venit Rir=Rmin.act.+(Rmax.act.-Rmin.act.)*Vnet.act.pt.Rmin/(Vnet.act.pt.Rmin+ Vnet.act.pt.Rmax) Capitolul III- Pagina 3 7. Amortizarea activelor fixe 7.1 Conceptul privind activele fixe Active fixe-prezentare Imobilizari: -ch de instalare, corp, necorp , alte val imob -de exploatare, in afara expl, se depr sau nu Baza obiectiva a fondului de amortizare o reprezinta uzura. 7.2 Continutul, destinatia si rolul amortizarii Amortizarea ca proces, ca cheltuiala, ca fond (resursa) Amortizarea ca fond permite:mentinerea const a act. fixe si rambursarea exacta a creditelor. Am evidentiaza valoric deprecierea activelor fixe si permite repartizarea acesteia pe costuri.Am. ca proces are rolul de elibera resurse de finantare pentru reinnoirea activelor fixe. Am. apare ca o sursa a autofinantarii sau finantarii interne. 7.3 Evaluarea si reevaluarea activelor fixe Valoarea de inventar-val init sau de origine; val de inlocuire Tehnici de reevaluare-val de intrare corectata cu un indice de preturi specific familiei de bunuri; val de intrare corectata cu indicele general al preturilor Valoarea actualizata ramasa=(Vinventar act.*Dramasa)/ (Dconsumata+Dramasa) Durata de serviciu(normata) se poate modifica la reevaluare. 7.4 Normele de amortizare Pot fi analitice, pe categorii mari, globale sau unice Pot fi proportionale; regressive sau accelerate; progressive A. Norme proportionale in timp Na=(Vi/Dn)*100/Vi Norme prop pe unitate de produs Na=Vi sau Vr/Rez Norme de am pe Km: Na=(Vi/Np)*100/Vi Capitolul III- Pagina 4 B.Caracteristici Norme regresive constante-aplicarea lor da nastere unui sistem regresiv prin baza de calcul a Fa care e val ramasa Na=(1-sqrt de grad n(Vr/Vi))*100 Norme regresive descrescatoare Na=Dr*100/(Nu (Nu=suma numaratorilor) C. Dezavantaje, se plica rar pt bunuri imobiliare Na=De*100/(Nu (De=durata consumata) Norme unice Nu=Fat*100/Vmat sau Nu=Fat/P (mij trans) Norma de amortizare poate tine seama si de suma reparatiilor capitale si de valoarea reziduala Na=((Vi+Rk-Vr)/Dn)*100/(-Vi) 7.5 Sisteme si mecanisme de calcul a fondului de am. Sistemul poate fi:proportional, regresiv, progresiv A. a. In timp Fa=(Vi sau Vmat)*Na/100 Vmat=Vi+Vmai-Vmas (intr A fixe si iesiri de A fixe) Vmai=Vi*Tf/12 (Tf-timp functionare) Vmas=Vi*Tnf/12 (Tnf-timp de nefunctionare) b. Prop pe unit de produs Fa=Pa*Na (Pa-prod anuala) c. Prop pe Km Fa=Vimediu sau Vinv.indiv.*P*Na/100 Pentru norma unica Fa=Vmat*Nu/100 Putem calcula si Fa lunar B.Cu norma constanta Fa=Vr*Na/(-100) Cu norma descrescatoare Fa=Vi*Na/100 C. Fa=Vi*Na/100 Se mai practica sistemul de amortizare mixt=regresiv cu cota constanta si proportional in timp (pentru a scapa de val reziduala) Baza de calcul=val ram Norma const si apoi prop Capitolul III- Pagina 5 8. Particularitati ale regimului de amortizare in Rom Legea 15/1994 Clasificare->noi durate normate. Sunt 7 grupe Active corporale si necorporale Sisteme:proportional (in timp si pe unit de produs),degresiv si accelerat Dnur pentru A fixe dinainte de 31.Xii.1993 Dnur=(1-Dnsc/Dns)*Dnu In sist prop pe unit de prod, ca la 7.5 Sist degresiv cotele se multiplica cu coef 1,5 2, 2,5 Sist accelerat- includere in cheltuieli de exploatare in primul an a unei am de 50% din val de intrare apoi linear 9. Finantarea reparatiilor capitale Revizii tehnice, reparatii curente, reparatii capitale Capitolul IV – Pagina 5 4 Finantarea activelor circulante 4.1 Necesarul financiar al exploatarii Investitiile:-in masini, utilaje sau in act de expl sau circ Necesarul financiar al exploatarii (necesarul fondului de rulment) =Stocuri+Clienti-Furnizori Nfe este diferenta dintre banii blocati pentru alcatuirea stocurilor si formarea creantelor cl si asimilatelor acestora, pe de o parte, si finantarea inglobata in datoriilor neachitate furnizorilor si asimilatelor acestora, pe de alta parte Pasivele stabile reprezinta dat min si cu caract de permanenta ale intreprinderii fata de diferite pers f sau j. Metoda stocurilor zilnice:-se stabileste cota medie zilnica pt fiecare dat prin raportarea obl trim la nr de zile de 90 -se inmulteste cota med zil a dat cu nr de zile de intarziere a platii obligatiilor, obtinandu-se soldul acestora in ziua in care are loc achitarea; -la acest sold de aduna in fiecare zi cota medie zilnica, pana in ziua in care are loc plata obl, cand soldul va scadea brusc cu suma achitata; -se insumeaza pt fiecare zi soldurile de la toate el generatoare de pasive, cu mentiunea ca suma cea mai mica existenta in una din cele 30 de zile ale lunii=pasivele stabile Metoda calcului direct pe fiecare element Ps=Dt*Zi/90 unde Ps-pas stabile pe fiecare el; Dt-dat trimestriale;Zi-nr zile intarziere a platii Nfr depinde de durata ciclului de exploatare(DP);val adaugata((IP); ritmul de crestere al cifrei de afaceri (DP) Capitolul IV – Pagina 4 b.Pe baza corelatiei solduri el de act circ si vol prod Se=Soe*K 3.3 Metoda mixta-Stabilire de stocuri anuale pe fiecare component al elementelor de act circ si a stocurilor trimestriale numai pe elemente Ste=Bcte*Tie/90 unde Ste-stoc trimestrial;Bcte-baza de calcul trimestriala pe elemente;Tie-timp de imob pe el Tie=Sae*360/Bcde unde Sae=stoc anual pe elemente separate; Bcde-baza de calcul anuala pe fiecare element 3.4 Metoda sintetica- Stabilirea stocurilor pe total active circulante, eventual pe elemente Procedeu bazat pe viteza de rotatie St=Pl/Kro sau St=Pl*Zo/90 sau 360 unde Pl-prod din anul de previziune;Kro coef de rotatii din anul anterior;Zo-durata unui circuit din anul precedent Kro=Po/Saco unde Po-prod din anul precedent Saco-sold Zo=Saco*360/Po Proc bazat pe corelatie dintre sold act circ si vol prod St=Sto*K unde Sto-necesarul total al act circ in anul de previziune;K-coef de crestere sau descrestere a prod din anul de prev fata de anul precedent Procedeul bazat pe ponderea act circ la 100 sau 1000 lei productie marfa St=Pl*Po/100 sau 1000 unde Po-pondere act circ la 100… Stocurile pot fi defalcate pe elemente in functie de ponderile pe care le-au avut St=Se*Peo/100 unde Peo=Sac*100/Sto unde Sac-soldul activelor circulante pe elemente in anul precedent. Capitolul IV – Pagina 7 Fr este – a) parte a act circ (cand nu e finantata cu dat pe term scurt) Fr=A circ- Dat pe term scurt b) parte a cap perm Fr=Cap perm- A fixe Strategii cu privire la Fr: a)stabilirea medie a Fr ;b)stabilirea Fr la un niv sup mediei c) stab Fr la un niv inf mediei necesarului financiar al expl Frpropriu=Capitapropriutotal-Capitalfix; Frpermanent=Valexpl+Vrealizabilepetermenscurt+Vdisponibile-Oblpetermensc urt ;Frtotal=Ve+Vr+Vd 4.4.2 Surse de formare a Fr si echilibrul acestuia in raport cu necesarul Cauzele micsorarii Fr-obtinere de pierderi; rambursare de imprumuturi pe term med si lung; crest val imobilizarilor Reechilibrarea: sporire a cap perm;diminuare a act fixe Sporirea cap perm:aport in num al asoc, impr pe term med si lung (rar); punerea in rez de beneficii; consolidarea impr pe term scurt Diminuare a act fixe: majorarea Famort, retinerea unei parti din Fa; cedarea unor elemente de active fixe Rate ce ne ajuta in vederea unei analize ec-fin: Rata de finantare a cap circ=Fr/Cap cir Rata lichiditatii generale=Cap circ/Dat pe term scurt Rata de acoperire a stocurilor=Fr/Stocuri 4.5 Creditele pe termen scurt 4.5.1 Categorii: de furnizor; dat fata de diversi creantieri; creditil bancar (pe term scurt) Credit de furnizor (30-90 zile) Tmedplata=((Pc*t)/100 Pc-pondere a cumpararilor in total;t-termene de plata Capitolul IV – Pagina 6 Cai de reducere a NFR: -cresterea duratei si vol credit la F -reducerea duratei si vol cred acordat Cl;reducerea stoc Durata CreditFurnizori=F*360/Cumparari Durata CreditClienti=Clienti*360/Vanzari Daca se da rabat : a) Cct=V*n*i/360 Cct-cost credit trez. n-durata creditului economisit in urma unei plati pe loc; i-rata dobanzii la creditele de trezorerie b) Cr=V*r Cr-costul rabatului V-suma vanz; r-rabatul 4.3 Relatii intre NFR, cifra de afaceri si cap de autofin Efectul de foarfece-deteriorarea rent, det de cresterea ch financiare, ca efect al sporirii datoriilor Sporul necesarului de fond de rulment det de cresterea Ca Snfr=(Ca1-Ca0)*Nfr0/Ca0 unde Ca1 Ca in per cresterii Pentru a precia daca cresterea este echilibrata se compara Nfr/Ca (=tb) si autofinantarea/Ca (=ta) Cond de ech taCa1>=tb(Ca1-Ca0)sau Ca1(ta-tb)+tbCa0>=0 Daca (Ca1-Ca0)/Ca0 mai mare ta/(tb-ta) =>efect de foarcere 4.4 Fondul de rulment sursa de fin a activelor circulante 4.4.1 Continutul si modul de calcul al Fr Nfr-necesarul de finantare generat de activitatea intreprinderii in fiecare stadiu al ciclului de exploatare Nfr in bilant=A expl – P expl Partea din resursele financiare care asigura finantarea permanenta a activelor circulante reprezinta Fr (=total cap perm-total imobilizari); Nfr=Fr+credite de trezorerie Fr se exprima in val absoluta sau in raport cu vol de act a) Fr*100/Ca b)Fr*360/Ca (o vit de rotatie) Fr- marja de siguranta cand creditorii sunt nerabdatori Capitolul IV – Pagina 3 3.1.3 Dimensionarea stocurilor la obiectele de inventar S=Si+Sfn+A-U Sfn-stoc de miscare;A-achizitiile din perioada; U-uzura Pentru ch anticipate S=Si+Ch prevazute a se efectua-Ch ce se vor recupera 3.1.4 Dimensionarea stocurilor pentru piesele de schimb Piese de schimb-destinate masinilor, utilajelor, instalatiilor de serie mare si destinate celorlalte masini Pentru prima cat ca la M&M Pentru a doua Sf=(Do/Ds)*Ui*Pi*K Do-durata de obtinere;Ds-durata de serviciu; Ui-numarul de utilaje identice in functiune; Pi-numarul de piese montate pe acelasi utilaj; K-coef de corectare K=S/(Ui*Pi)*(Ds/Do) S-stoc mediu al pieselor pe o per ant Stoc valoric Sv=Sf*Pa Pa-pret aprovizionare 3.1.5 Dimensionarea stocurilor pentru produsele finite Produse finite- S=Pc (cost complet)*Ds(durata de stationare)/90 sau 360 Produse, lucrari si servicii S=Pc*D/90 sau 360 D-per de intocmire si depunere a doc la banca si per pana la incasare Semifabricate S=Pcu*Ds/90 sau360 Ds durata de stationare Pentru semifabricate destinate vanzarii- ca la prod finite 3.2 Metoda pe elemente-Pe elemente de active circulante, nu si pe fiecare component al acestora a.Pe baza timpului de imob pe el Se=Bce*Tie/90 sau 360 Se-stoc pe el;Bce-Baza de calcul pe el; Tie-timp imob pe el Tie=Soc*360/Bceo unde Soc-stoc pe el din an anterior Bceo-baza de calcul pe el din an ant Capitolul IV – Pagina 2 3.1.1 Dimensionarea stocului la materii si materiale Avem nevoie de necesarul fiz si val de M&M pt program (N) si timpul de imobilizare total al M&M (Tit) Timpul pentru stocul curent (intre aprovizionari) Tsc=((Ci*i)/(Ci (Ci-cant intrate; i-intervale intre aproviz) Timul pentru stocul de conditionare (pentru pregatirea prod) Timpul pentru stocul de siguranta (prevenirea intreruperii) Tssig=((ci*zi)/(ci (zi-zile intarziere; ci-cant intarziate) Prin insumarea timpilor rezulta timpul total de imobilizare Stocul se determina S=N*Ti/90 sau 360 (Ti- timp de imob) Stoc total S=N*Tit/90 sau 360 Stoc prevazut ( Stoc existent In metoda analitica se face pentru fiecare material Sdm=Ndm*Sn/n (stoc si necesar valoric ) 3.1.2. Dimensionarea stocului la productia neterminata In situatia in care costurile de productie cresc uniform, coeficientul de corectare se determina astfel: K=((c+C)*D/2)/(C*D) (c-ch prod la inceput si C la sfarsit) K=(c+C)/2C Costurile de prod cresc neuniform K=((ci*di)/(C*D) (ci-ch medii pe fiecare faza=med aritm a ch la inceput si sfarsit) Daca intreaga materie prima intra de la inceput K=(Mpr+(C+c)/2)/C Daca productia este de serie si se fabrica mai multe prod, coef se calc pentru prod reprezentativ Stocul pt prod discontinua S=Pcostuzina*D/90 sau 360 si pt prod continua S=Pcu*D*K/90 sau 360 Capitolul IV- Gestiunea activelor si pasivelor circulante 1. Continutul, structura si clasificarea;factori de influent Act circ - sunt alcatuite din stocuri, valori realizabile pe termen scurt si valori disponibile - mat prime si materiale, combustibil, prod neterminata, semifabricate, produse finite, clienti, mijloace banesti +obiecte de inventar Dupa fazele proc de exploatare-act circ care tin de sfera aprovizionarii;de sfera productiei; de sfera comercializarii; Dpdv al surselor de finantare:procurate din fonduri proprii si imprumutate Dpdv al formei:in forma materiala si in forma baneasca 2. Ciclul de exploatare, stocuri si gestiunea lor Ciclu de exploatare-ansamblul operatiunilor realizate de intreprindere pentru a-si atinge obiectivul, care consta in producerea de bunuri si servicii in scopul de a le schimba Fazele ciclului: aprovizionare, productie, comercializarea Stocuri: de mat prime si materiale; in curs de fabricatie; de produse finite. Fluxurilor le corespund o retea de fluxuri financiare si un ansamblu de active financiare format din creante si datorii Stocul global:complet, suficient, completat sistematic 3. Metode de dimensionare a stocurilor Metoda analitica, pe elemente, mixta, sintetica 3.1 Metoda analitica Consta in determinarea stocurilor , anual si trimestrial pe fiecare component al elementului de active circulante Capitolul II- Capitalurile intreprinderii 1. capitaluri proprii si 2. Capitaluri imprumutate Capitaluri permanente=cap proprii si impr pe term M&L 1. Capitaluri proprii 1.1 Contributii externe a.Contributiile proprietarilor = capitalul social b.Contr statului, a unor colecti publice si org specializate 1.2 Contributii interne= autofinantare Sumele cuvenite intr si pastrate de catre aceasta formeaza autofinantarea totala (de mentinere sau neta) 1.3 Majorarea cap si dr de subscr si atr. Aporturi noi in numerar sau natura , incorporare de rezerve, convertirea creantelor, fuziune si absorbtie 2. Capitaluri imprumutate Dpdv al durate si dpdv al destinatie (act fixe si circ) 2.1 Capitaluri imprumutate pe termen lung Imprumuturi:obligatare, de la org publice specializate; de la stat; de la banci a.Obligatare-forma a creditului pe termen lung, emisie in public de titluri negociabile Prima de emisie si rambursare Obligatiuni:simple, indexate, participante, convertibile in actiuni, obligatare grupate sau colective, euro b.De la org publice specializate c. De la stat d. de la banci 2.2 Capitaluri imprumutate pe termen mediu Pentru el de active fixe Indatoraredurata folosintei investitiilor Propriu zise (banci, org specializate), pe termen scurt prelungit (nevoi de fabricatie, vanz la exp, in rate) , Leasing Datorii fata de diversi creantieri- sume dat si neplatite Credite bancare pe TS Rambursarea se face din deznodamantului operatiunilor de exploatare Credite generale (pt a imbunatatii trezoreria Pt facilitati de cas, pt descoperire, releu, de trezorerie prin mobilizarea de efecte speciale);credite legate direct de act de expl (mobilizare de creante ale clientilor si acoperirea stocurilor- De scont;De mob de cr com;De mob de cr asupra strainatatii;Asupra stocurilor); credite specifice unor operatiuni speciale (creditele documentare) 4.5.2 Regimul de formare si utilizare a res. impr pe TS Conditii de credit Coef lich primordiale=(D+SI+Tcn+Acm)*100/(C+Dts) D-disp si alte mij banesti; C-cred pe term scurt;Si-sume de incasat; Dts-datorii; Tcn-titluri de credite negociabile pe piata; Acm-Active circulante materiale Coef solv patr=Cs*100(Epc+Cs) Epc-el patr din credite Coef de rentabilitate=Profit*100/Cs 5. Viteza de rotatie si folosirea eficienta a A circ 5.1 Consideratii asupra Vr si calculul acesteia -numarul de rotatii (coeficient de rotatie=Ca/Cap circ) -durata unui circuit (viteza in zile=Cap circ*90 sau 360/Ca) Viteza de rotatie pentru stocuri, pentru credite 5.2 Cai de accelerare a vitezei de rotatie Pentru aprovizionare, productie, comercializare Efecte ale accelerarii Vr-din aceleasi cap circ se poate obt productie mai mare, eliberarea unor resurse financiare. Eliberarea absoluta=Ac1-Ac0;Elibrelativa=Ac recalc-Ac0 Etot=Ea+Er=Prod*(Z0-Z1)/360 Acr=P*Z0/360 Imbolizare Capitolul VII- Previziunea Financiara si Echilibrul 1. Esenta, sarcinile, scopul, functiile si obiectivele prev. In procesele de previziune se aleg obiectivele activitatii viitoare, se precizeaza politicile ec, fin si proced menite sa asigure conditii pt realizarea acestora.Prin doc de prev se stabilesc prop si prioritatile in activitatea ec si fin, se concretizeaza strategia si tactica financiara, se verifica mutatiile de val generate de fluxurile reale de bunuri si servicii si care, la randul lor, dau nastere fluxurilor fin. Prev fin are menirea ca prin instr proprii valorice sa asigure acoperirea fin, cond si control ob prog ec, cat si o influenta poz asupra derularii proc si fen ec-fin in scopul realizarii rentabilitatii, echilibrului, prevenirii riscului. Sarcini in fata prev.:det corecta si obtinerea de venituri, ch, rez, res fin si utilizarea optima a acestora -colect cap in functie de nevoi; desc si mob rez interne -accelerarea circuitului cap; impulsionarea realiz prog. ec. -stabilirea ind ec mobilizatori; echilibru fin Bugetul de venituri si cheltuieli: functia de planificare, de control, de asigurare a rentab, lich, ech fin si inlat a risc Obiective-org pe baze real si stiintifice a flux si cicluri fin -exec optima a oper curente legate de incasari si plati; -aloc rationala a res banesti -obtinere a rentabilitatii; maximizare a ind de eficienta; -structura fin optima 2. Forme si instrumente de previziune financiara Previziune strategica, operationala, pe termen scurt Bugete de exploatare: vanzarilor, cumpararilor, stocajului, de productie Capitolul VII-Pagina 2 Bugete financiare- director, de investitii si de finantare, de trezorerie Alte tipuri de bugete:glisant, periodic, proiect, director, de responsabilitati, pe activitati, statice, flexibile 3. Planul de investitii se de finantare pe termen lung Apare sub forma unui tablou care arata, pe de o parte, intrebuintarile sau utilizarile de fonduri, iar pe de alta parte, resursele ce vor fi folosite pe o perioada indelungate Utilizari de fonduri-investitii financiare, rambursare datorii, i7stalare, necesar fond de rulment; dividende Capitolul II – Pagina 2 2.4 Costul Capitalurilor 4.1 Conceptul Pentru ca o intr sa atraga surse de cap, trebuie sa ch anumite sume, care sunt prop cu pretul lor. Pretul depinde de mai multi factori. Variatiile de ch sunt det de riscurile si ch de adm a resurselor banesti, incertitudinea recuperarii. Se estimeaza costul costul pe viitor al cap imprumutat. Capital preferential (nu implica ch)-Capital comun(impl ch pe termen lung). Estimarea investitiei facute. Ch sau costul cap imprumutat se masoara, in principalprin dobanzi, iar a cap propriu prin dividende. 4.2 Tehnici si metode de stabilire a cost capitalurilor Dobanda simpla (ani luni zile), dobanda compusa Randamentul intr=Rez net/Val intr sau Rez net/Cap bursiera Cost cap angajate de act B net/Cap proprii Cost mediu ponderat al capitalului Cmp=((ps*Cs)/100 Ps-ponderi ; Cs-costuri Dupa ponderarea contabila sau bursiera K%=D0/P0+gs K%-noul cost in procente al cap evaluat la bursa D0-ultimul divident; P0-ultimul curs la bursa; Gs-rata de crestere a dividentului 2.3 Capitaluri imprumutate pe termen scurt- finantare op de exploatare, de active circulante Credite de furnizori, diferite creante si credite bancare Capitolul I – Pagina 2 2.2 Functia de control – Descentralizarea Laturi:constatativa si corectiva. Primatul deciziei proprietarului asupra formarii si gestionarii capitalului Controlul-instrument de prevenire si lichidare a cauzelor ce provoaca risipa,regim de gospodarire, fin oportuna, etc Controlul se executa prin parghii ec-fin si poate fi preventiv, concomitent si postoperativ. Poate fi facut de:autocontrol, banci, organe fin centrale sau locale 3. Mecanisme, fluxuri si cicluri financiare MF-metode, parghii, proceduri de formare si gest a cap Fluxuri reale si financiare (de contrapartida, decalate, multiple si autonome) –Relatia stoc-flux Ciclu fin-ansamblu de op si proc care intervin in momentul trans moned in bun sau serv pana in cel care se recupereaza Cicluri: investitii-amortizare; de exploatare; al op fin 4. Notiuni de baza privind cap, surplusul monetar … Cap ec=A fizice + A fin Cap=suma de moned adusa de asoc+cea gen din act proprie Capitalizare bursiera, capital social, excedent monetar 5. Metode de formare a fd intreprinderilor Aport in bani lichizi sau natura, autofinantare (cash-flow), creditare, finantare bugetara 6. Structura si pol fin a intreprinderii Struc fin-compozitia cap acesteia Cap perm=Cap proprii+Ompr pe term M si L. Investitii: pt act fixe (din cap perm);circ(fond rulment+CTS) Rata de indatorare latermen=DTML/Cap proprii; Rata de autonomie financiara=Dat tot/Cap prop Rata tot de indat Capitolul I – Elemente teoretice… 1. Conceptul privind finantele intreprinderii… FI reprezinta veriga primara de baza a intregului sistem financiar si de credit, majoritatea fondurilor banesti isi au izvoarele in ven create in celulele de baza a ec nationale Fen fin se naste din rel pe care intr le intretine cu toti agentii ec si financiari, cu statul si cu alte organisme. Universuri:ec, fin, social, statal Universul fin:furnizori, clienti, salariati si conducatori, actionari sau asociati Intr mai e in raporturi cu: org statale, soc de asigurare, org de asigurari sociale Totalitatea raporturilor generate de formarea, repartizarea si utilizarea fd banesti necesare realizarii variatelor act ec, soc, cult, la nivel de intr repr esenta finantelor intreprinderii.FI ramura a stiintei fin care analizeaza mecanismele si metodele de procurare si gest a res fin, izv si dest acestor res, in ved satisfacerii nevoilor si obtinerii profiturilor mari. Fonduri-izvoare, colectarea; Masuri de perfectionare a FI 2. Functiile finantelor intreprinderii 2.1 Functia de repartitie General-formarea cap, alocarea si folosirea lor in scopul realizarii ob intr (comercializare, recuperare de fd , pr, rent Analitic-Colectarea cap initiale din diferite izvoare, circuitul si repartizarea pe destinatii, utilizarea si reconstruirea lor, modificarea proportiilor fd prin retinere de resurse financiare ce se degaja din cap de autofin si atragerea din resurse ext (aporturi si impr) Fonduri: de rezerva, de dezvoltare, pt nec sociale, part la pr Capitolul I – Pagina 3 Politica financiara- alegerea unui ritm de crestere al cap ec si a modalitatilor de fin ale acestei cresteri 7. Gestiunea financiara- ansamblu de decizii si activitati care concura la reglarea si ajustarea fluxurilor financiare si a fd, la gospodarirea res fin ale intr. Scop:asigurare de fd si control al bunei utilizari a fd si rentabilitatii op aferente Scop:asig ech fin, al rent; crestere act sau patr si a CA; asigurarea flexilbilitatii 8. Functia financiara a intreprinderii. Principii de org Roluri:operational (implica luarea unor decizii), functional (participare la tratarea si difuzarea informatiilor), politic Functii: de productie, de comercializare, financiara Principii ale org fin:delimitarea categoriilor de act si demarcarea neta a lucrarilor de prev de cele de executie Diviziune a muncii intre compart si posturi ai o singura pers sa nu detina control complet asupra unei tranzactii Organizarea act fin:resorturi (prev, decontari, salarizare etc.) 9. Sistemul informational financiar al intreprinderii Cuprinde totalitatea informatiilor care reflecta formarea, repartizarea si utilizarea fd banesti. Se folosesc indicatorii. Informatiile se culeg din doc de previziune si executie Decizia fin este o hotarare, un proces rational de alegere a unei linii de actiune, ce se ia pe baza de analiza si informatii multiple vizand act cu efecte directe asupra cap. Poate fi (curenta sau operativa) sau s(trategica sau de perspectiva) Poate fi din initiativa proprie sau prin aprobare 10. Factori de organizare a finantelor intreprinderii Bugetul, forma de proprietate, part procesului de productie 쥁